內(nèi)容摘要：本文深入剖析了上市公司非經(jīng)常性損益操縱的趨向表現(xiàn)，有針對(duì)性地探討提出了上市公司非經(jīng)常性損益操縱的治理對(duì)策。

　　關(guān)鍵詞：上市公司 非經(jīng)常性損益 操縱 治理對(duì)策

　　非經(jīng)常性損益按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的界定，“是指公司發(fā)生的與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系，以及雖與經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于其性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了真實(shí)、公允地反映公司正常盈利能力的各項(xiàng)收入、支出?！庇捎诜墙?jīng)常性損益項(xiàng)目的發(fā)生具有很大的不確定性。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)上市公司出于“保牌”、“扭虧增盈”和增發(fā)、配股等再融資的需要，刻意操縱非經(jīng)常性損益的行為是司空見(jiàn)慣。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2000年以來(lái)，非經(jīng)常性損益對(duì)三成多的上市公司凈利潤(rùn)有超過(guò)10%的影響，對(duì)一成多的上市公司有超過(guò)50%的影響。

　　上市公司非經(jīng)常性損益操縱的趨向表現(xiàn)

　　長(zhǎng)期資產(chǎn)處置，非公允化。年末賣“家當(dāng)”，通過(guò)以非公允價(jià)值處置長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)、其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等產(chǎn)生的非經(jīng)常性損益而突擊操縱“報(bào)表利潤(rùn)”，已成為近年來(lái)一些上市公司“脫貧致富”的首選手段。

　　非貨幣性交易，貨幣化。按《非貨幣性交易》準(zhǔn)則，非貨幣性交易以換出資產(chǎn)的賬面價(jià)值加上應(yīng)支付的相關(guān)稅費(fèi)作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，通常不確認(rèn)損益，即使確認(rèn)損益也嚴(yán)格控制在補(bǔ)價(jià)范圍之內(nèi)。上市公司為避開(kāi)上述規(guī)范，則將實(shí)質(zhì)性的非貨幣性交易貨幣化處理：或是先以較低價(jià)值的資產(chǎn)與關(guān)聯(lián)方較高價(jià)值的資產(chǎn)置換，換入的資產(chǎn)以換出資產(chǎn)的較低賬面價(jià)值入賬，然后再以市價(jià)對(duì)外售出換入資產(chǎn)；或是想方設(shè)法將“補(bǔ)價(jià)”比例提高到交易額的25%以上，堂而皇之地將非貨幣性交易轉(zhuǎn)化為貨幣性交易處理。

　　關(guān)聯(lián)性交易，非關(guān)聯(lián)化。按財(cái)政部《關(guān)聯(lián)方之間出售資產(chǎn)等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題暫行規(guī)定》，對(duì)于顯失公允關(guān)聯(lián)交易的收益應(yīng)確認(rèn)為資本公積入賬，而不計(jì)入當(dāng)期損益。上市公司為擺脫這一規(guī)范，則將實(shí)質(zhì)性的關(guān)聯(lián)交易非關(guān)聯(lián)化處理：或在關(guān)聯(lián)交易前，關(guān)聯(lián)方通過(guò)出讓相關(guān)股權(quán)或中止受讓相關(guān)股權(quán)在名義上解除其關(guān)聯(lián)關(guān)系；或通過(guò)先輸血，后重組的方式，大股東在正式入主上市公司前，先以非公允價(jià)值與上市公司進(jìn)行潛在的關(guān)聯(lián)交易；或采用“體外循環(huán)法”，通過(guò)多重參股等間接控制的公司形成“過(guò)橋”公司，將一筆關(guān)聯(lián)交易變成兩筆或兩筆以上的非關(guān)聯(lián)交易等。天津磁卡原控股天津環(huán)球投資公司94%的股權(quán)，2001年雙方簽定了由后者代理銷售13萬(wàn)臺(tái)靜態(tài)驗(yàn)鈔機(jī)的合同，天津磁卡隨即在當(dāng)年中報(bào)就確認(rèn)2.15億元的收入，確認(rèn)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)占其當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的54.56％。交易完成后，天津磁卡從環(huán)球投資抽身而退，將關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)為非關(guān)聯(lián)方，并將其從合并報(bào)表中剔除。

　　減值準(zhǔn)備，調(diào)節(jié)化。利用違規(guī)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備操縱盈虧，美國(guó)SEC稱之為“甜餅罐”（cookie jar）手法。在我國(guó)作為操縱非經(jīng)常性損益的主要手段還是最近兩年的事情，但卻有愈演愈烈之勢(shì)。根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是上市公司管理當(dāng)局對(duì)未來(lái)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)所做出的會(huì)計(jì)估計(jì)。而一些上市公司預(yù)計(jì)資產(chǎn)損失和計(jì)提減值準(zhǔn)備等，具有很強(qiáng)的目的性和傾向性，有的甚至將其視為操控盈虧的“蓄水池”。

　　會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正，追溯化。按《會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更和會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正》準(zhǔn)則，若發(fā)現(xiàn)前期財(cái)務(wù)報(bào)表存在重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)，應(yīng)采用追溯調(diào)整法予以更正，即調(diào)整會(huì)計(jì)報(bào)表期初留存收益和有關(guān)項(xiàng)目，而非直接計(jì)入當(dāng)期損益。然而，追溯調(diào)整法不影響當(dāng)期損益的特點(diǎn)在當(dāng)前已被一些上市公司發(fā)揮得淋漓盡致，成為調(diào)節(jié)利潤(rùn)在不同會(huì)計(jì)期間的“分配”工具。

　　財(cái)政補(bǔ)貼，邊緣化。一些ST公司眼看年末扭虧無(wú)望，公司股票瀕臨暫停上市、退市的風(fēng)險(xiǎn)，緊要關(guān)頭靠地方政府的財(cái)政補(bǔ)貼出手相救是這類上市公司“保牌”大戰(zhàn)的邊緣化表現(xiàn)。2004年初多家ST公司發(fā)布財(cái)政補(bǔ)貼已于2003年底前到位的公告，顯然地方政府的直接“救濟(jì)”已成為這類公司的“救命稻草”。其中，*ST松遼、*ST長(zhǎng)控、*ST民百、*ST百大、*ST寧窖、*ST鼎天、*ST天發(fā)、*ST煙發(fā)分別獲得1億元、5900萬(wàn)元、3300萬(wàn)元、2400萬(wàn)元、2300萬(wàn)元、1960萬(wàn)元、1600萬(wàn)元、741萬(wàn)元的財(cái)政補(bǔ)貼。ST合成公告稱，為支持公司改革脫困、擺脫退市危機(jī)，重慶市政府給予財(cái)政補(bǔ)貼4000萬(wàn)元，且自2003年起，由市財(cái)政連續(xù)3年每年給予公司4000萬(wàn)元扶持資金，共計(jì)1.2億元。

　　上市公司非經(jīng)常性損益操縱的治理對(duì)策

　　加快國(guó)際會(huì)計(jì)接軌，推行公允價(jià)值計(jì)量。公允價(jià)值（Market value）的本質(zhì)是對(duì)資產(chǎn)與負(fù)債基于市場(chǎng)價(jià)值的判斷，凡是偏離市場(chǎng)價(jià)值的判斷，都不是公允價(jià)值。公允價(jià)值的直接依據(jù)即可觀察的市場(chǎng)價(jià)格；當(dāng)不存在可觀察的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，則可采用一些較為成熟的估價(jià)方法評(píng)估其市場(chǎng)價(jià)格，如未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值等。公允價(jià)值計(jì)量當(dāng)前在國(guó)際上倍受推崇，美國(guó)FASB先后頒布了SFAS105、106、107、114、115、118、119、121、125、133、140等一系列旨在推動(dòng)公允價(jià)值計(jì)量的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。IASB多年來(lái)也一直不遺余力地推行公允價(jià)值計(jì)量，在其發(fā)布的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，公允價(jià)值幾乎是無(wú)所不在。為逐步與國(guó)際會(huì)計(jì)接軌，我國(guó)在1997年至2000年頒布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，有多處要求在初始確認(rèn)的會(huì)計(jì)計(jì)量中應(yīng)用公允價(jià)值。然而，由于會(huì)計(jì)監(jiān)管上的問(wèn)題，一些上市公司利用“公允價(jià)值”操縱利潤(rùn)，為制止這種現(xiàn)象的蔓延，財(cái)政部在2001年發(fā)布和修訂的8項(xiàng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》中，回避了公允價(jià)值計(jì)量，改按賬面價(jià)值入賬。事實(shí)證明，回避公允價(jià)值不但未能遏止上市公司的利潤(rùn)操縱行為，反而損害了會(huì)計(jì)準(zhǔn)則內(nèi)在的本質(zhì)職能。所以，逐步推行公允價(jià)值計(jì)量是當(dāng)前會(huì)計(jì)國(guó)際化的大勢(shì)所趨，也是從會(huì)計(jì)規(guī)范上遏制上市公司操縱非經(jīng)常性損益的客觀要求。

　　壓縮肆意操縱空間，完善會(huì)計(jì)規(guī)范體系。實(shí)現(xiàn)公允價(jià)值計(jì)量的重要舉措，就是針對(duì)上市公司非經(jīng)常性損益操縱的趨向表現(xiàn)，進(jìn)一步完善相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及其會(huì)計(jì)制度，從會(huì)計(jì)信息規(guī)范的源頭上壓縮上市公司的非經(jīng)常性損益操縱空間。因此建議：一是規(guī)定以非公允價(jià)值對(duì)外處置長(zhǎng)期股權(quán)投資、固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等時(shí)，應(yīng)按公允價(jià)值確認(rèn)其收入，超過(guò)公允價(jià)值的收益計(jì)入資本公積，低于公允價(jià)值的損失則計(jì)入當(dāng)期損益；二是規(guī)定關(guān)聯(lián)方間以低于公允價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)時(shí)，購(gòu)買方應(yīng)以公允價(jià)值計(jì)價(jià)入賬，低于公允價(jià)值的差額部分作為賣方對(duì)買方的贈(zèng)與計(jì)入資本公積，從而與關(guān)聯(lián)方間以高于公允價(jià)值的價(jià)格轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的現(xiàn)行規(guī)定相配套；三是規(guī)定非貨幣性交易應(yīng)以換出資產(chǎn)的公允價(jià)值作為換入資產(chǎn)的入賬價(jià)值，換出資產(chǎn)公允價(jià)值與其賬面價(jià)值的差額計(jì)入資本公積；四是改進(jìn)八項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)入利潤(rùn)的方式，統(tǒng)一設(shè)置“資產(chǎn)減值損失”賬戶集中反映八項(xiàng)資產(chǎn)的減值情況，并在利潤(rùn)表上設(shè)專項(xiàng)列支；五是為防止利用重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的追溯調(diào)整卸掉以往年度虛計(jì)利潤(rùn)的包袱，對(duì)重大會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正嚴(yán)格限制追溯調(diào)整法，規(guī)定將追溯調(diào)整的累積影響數(shù)計(jì)入變更當(dāng)期的損益，并在利潤(rùn)表上設(shè)專項(xiàng)列示；六是規(guī)定地方政府為上市公司“保牌”、“摘帽”和“扭虧增盈”直接給予的財(cái)政補(bǔ)貼，視作贈(zèng)與而計(jì)入資本公積。

　　貫徹實(shí)質(zhì)重于形式原則，堵塞會(huì)計(jì)規(guī)范滯后漏洞。實(shí)質(zhì)重于形式（Substance Over Form）原則，按IASC的解釋，是指若資料要想如實(shí)反映其所擬反映的交易或其他事項(xiàng)，那就必須根據(jù)它們的實(shí)質(zhì)和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)，而不是僅僅根據(jù)它們的法律形式進(jìn)行核算和反映。交易或其他事項(xiàng)的實(shí)質(zhì)，與它們的法律形式或人為形式的明顯外表并不總是一致的，即當(dāng)某一事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和法律形式發(fā)生沖突時(shí)，會(huì)計(jì)強(qiáng)調(diào)應(yīng)當(dāng)根據(jù)交易或事項(xiàng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)而非形式進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量和披露。由于當(dāng)前我國(guó)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)深入改革和會(huì)計(jì)國(guó)際化接軌時(shí)期，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系及會(huì)計(jì)制度體系還有較大的局限性，每當(dāng)上市公司一些新的非經(jīng)常性損益操縱現(xiàn)象出現(xiàn)時(shí)，往往發(fā)現(xiàn)沒(méi)有針對(duì)性的會(huì)計(jì)法規(guī)條款來(lái)進(jìn)行規(guī)范。而貫徹實(shí)質(zhì)重于形式原則，則可避免上述上市公司不斷花樣翻新的以不違規(guī)的形式來(lái)掩蓋其不合規(guī)實(shí)質(zhì)的非經(jīng)常性損益操縱現(xiàn)象。

　　引入“非經(jīng)常性損益”指標(biāo)，構(gòu)建全面市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制。在我國(guó)現(xiàn)階段公司股票上市額度有限，上市公司成了彌足珍貴的“殼”資源。但按中國(guó)證監(jiān)會(huì)的現(xiàn)行規(guī)定，上市公司若連續(xù)兩年虧損，或每股凈資產(chǎn)低于面值，或財(cái)務(wù)狀況異常時(shí)，公司的股票就要被特別處理（即ST處理）；若連續(xù)三年虧損，公司股票就將被暫停上市交易（即摘牌）。由于上述規(guī)定的“虧損”并未區(qū)別“凈利潤(rùn)”和“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”兩個(gè)指標(biāo)，虧損上市公司為免于ST處理或“摘牌”的厄運(yùn)，往往會(huì)通過(guò)操縱非經(jīng)常性損益等手段與市場(chǎng)監(jiān)管部門博弈。為遏制虧損上市公司操縱非經(jīng)常性損益的內(nèi)在動(dòng)機(jī)和外在需要，建議市場(chǎng)監(jiān)管部門將“非經(jīng)常性損益”指標(biāo)引入虧損上市公司的退市機(jī)制，即評(píng)判上市公司是否“虧損”時(shí)，應(yīng)將其每年實(shí)現(xiàn)的“凈利潤(rùn)”和“扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)”相比較，且取二者之低者為評(píng)判的依據(jù)。

　　發(fā)展獨(dú)立中介機(jī)構(gòu)，維護(hù)誠(chéng)信交易關(guān)系。在上市公司的各類非經(jīng)常性交易過(guò)程中，具有證券從業(yè)資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所、評(píng)估師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的社會(huì)中介作用日益得到強(qiáng)化，它們?yōu)榫S護(hù)和促進(jìn)信用交易的順利進(jìn)行、維護(hù)市場(chǎng)的信用關(guān)系和交易關(guān)系、降低交易成本等，承擔(dān)著極其重要的責(zé)任。所以上述各類中介機(jī)構(gòu)務(wù)必遵循誠(chéng)實(shí)守信的規(guī)則，其行為務(wù)必獨(dú)立、公正，不能違心做出不準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，不能隨意提供不真實(shí)不準(zhǔn)確的信息，不能昧心提供虛假的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告。倘若中介機(jī)構(gòu)的行為不規(guī)范，不僅會(huì)給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失，而且會(huì)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)造成極大的損害。為此，為社會(huì)中介機(jī)構(gòu)規(guī)范運(yùn)作創(chuàng)造良好的社會(huì)環(huán)境，大力扶持獨(dú)立、誠(chéng)信的中介機(jī)構(gòu)的超常規(guī)發(fā)展，對(duì)于遏制上市公司的非經(jīng)常性損益操縱亦具有重要的意義。

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