投資創(chuàng)業(yè)資金最佳稅收優(yōu)化方案
根據(jù)我國的現(xiàn)行稅收政策，企業(yè)的資金來源及資金注入方式不同會產(chǎn)生不同的稅收成本。比如，某企業(yè)注冊資本 60萬元，投資總額為100萬元，不足資金 40萬元，于是向銀行貸款解決。假定其借款年息4萬元，當(dāng)年稅前利潤10萬元。假定該企業(yè)適用33％的所得稅稅率，由于借入資本利息4萬元按稅法規(guī)定可作為稅前扣除金額，僅此一筆，即可節(jié)稅1.32萬元。這是一個(gè)較典型的在投資總額中壓縮注冊資本比例實(shí)現(xiàn)節(jié)稅的例子。因?yàn)樵黾淤J款所支付的借款利息按稅法規(guī)定可以列入被投資企業(yè)的期間費(fèi)用。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實(shí)踐中，很多企業(yè)在投資時(shí)都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個(gè)不錯(cuò)的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同地稅收成本。首先我們來看機(jī)器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不征收相關(guān)稅金；但把房屋直接作價(jià)賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，視同房屋轉(zhuǎn)讓，投資方應(yīng)交納營業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設(shè)備作投資，應(yīng)視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機(jī)器設(shè)備作為其他收入情況下應(yīng)該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機(jī)器設(shè)備直接作價(jià)給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，其售價(jià)一般達(dá)不到設(shè)備原價(jià)，可以不交增值稅。我們下面用一個(gè)例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設(shè)備100萬元（賬面價(jià)格120萬元）和房產(chǎn)100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當(dāng)采取第一種方式時(shí)，投資人（企業(yè)）負(fù)擔(dān)的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費(fèi)附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當(dāng)采取第二種方式時(shí)，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個(gè)字的先后順序，稅收負(fù)擔(dān)卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計(jì)入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，其中與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)是有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計(jì)入購建資產(chǎn)的價(jià)值。而計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可一次性全額抵減當(dāng)期收益，計(jì)入開辦、或固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的價(jià)值，則要分期攤銷，逐步?jīng)_減以后各期收益。其區(qū)別在于計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時(shí)間價(jià)值。為此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
「負(fù)債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負(fù)債籌資所支付的利息可以作為費(fèi)用列支，允許企業(yè)在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)予以扣除，而權(quán)益資本籌資所進(jìn)行的股息的支付卻不能作為費(fèi)用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負(fù)債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)。這里的關(guān)鍵是要盡可能找出一個(gè)合理的負(fù)債比。
「租賃資產(chǎn)是個(gè)不錯(cuò)的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負(fù)。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機(jī)器設(shè)備租賃的各個(gè)年度，從而達(dá)到控制稅負(fù)的目的。當(dāng)然，出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃還可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。租賃還可以使承租者及時(shí)開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動(dòng)，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款融資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)間拆借資金的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機(jī)構(gòu)貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)部分，準(zhǔn)予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動(dòng)中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實(shí)生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負(fù)最低的方案，稅負(fù)減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時(shí)反而會導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設(shè)在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)的方法將利潤逆向轉(zhuǎn)移到境外的高稅區(qū)。其實(shí)，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團(tuán)總體利益的最大化，而非稅負(fù)最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當(dāng)時(shí)有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當(dāng)時(shí)債券利率為5％，設(shè)想的股息收益率為2.5％，均約定每年計(jì)息一次。企業(yè)不計(jì)債券利息的應(yīng)納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應(yīng)選擇哪種方式進(jìn)行籌資呢？ 從稅負(fù)的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率的范圍內(nèi)，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)最小稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
我們下面選擇投資者企業(yè)最有可能面對的幾種節(jié)稅方式予以分析。
「分期注資好處多」
我們看到，在實(shí)踐中，很多企業(yè)在投資時(shí)都選擇分期投資方式。這一方面有可能是企業(yè)的資金來源障礙，另一方面這也是一個(gè)不錯(cuò)的降低稅收成本的方法?，F(xiàn)行稅法規(guī)定，企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營期間，向金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，按照實(shí)際發(fā)生數(shù)稅前扣除；向非金融機(jī)構(gòu)借款的利息支出，不高于按照金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)的部分，準(zhǔn)予扣除。企業(yè)對未到位的資金盡量通過向銀行或其他機(jī)構(gòu)貸款的方式解決。
「盡量避開貨幣資金投資」
在投資方式中，假如我們有多種選擇方式，比如說貨幣資金、存貨、設(shè)備投資和無形資產(chǎn)投資任選的話，盡量選擇后兩種投資方式。值得注意地是，固定資產(chǎn)投資選擇的方式不同，也會產(chǎn)生不同地稅收成本。首先我們來看機(jī)器設(shè)備作為注冊資本投入、房屋作為其他收入的情況。按規(guī)定，企業(yè)以設(shè)備作為注冊資本投入，參與合資企業(yè)利潤分配，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，不征收相關(guān)稅金；但把房屋直接作價(jià)賣給另一企業(yè)的行為，作為新企業(yè)的負(fù)債，不共享利潤、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，視同房屋轉(zhuǎn)讓，投資方應(yīng)交納營業(yè)稅、城建稅、教育費(fèi)附加及契稅（根據(jù)現(xiàn)行政策，企業(yè)以設(shè)備作投資，應(yīng)視同銷售要征收增值稅、城建稅及教育費(fèi)附加）。其次我們再分析一下房屋作為注冊資本投入、機(jī)器設(shè)備作為其他收入情況下應(yīng)該如何納稅。房屋、建筑物作為注冊資本投資入股，參與利潤分配，承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，按稅法規(guī)定，可以不征營業(yè)稅、城建稅及教育費(fèi)附加，但需征契稅（由受讓方交納），企業(yè)把自己使用過的機(jī)器設(shè)備直接作價(jià)給另一企業(yè)，視同轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)，其售價(jià)一般達(dá)不到設(shè)備原價(jià)，可以不交增值稅。我們下面用一個(gè)例子來說明上述問題。
某投資人（企業(yè)）以設(shè)備100萬元（賬面價(jià)格120萬元）和房產(chǎn)100萬元作投入與另一家企業(yè)組成合伙企業(yè)。當(dāng)采取第一種方式時(shí)，投資人（企業(yè)）負(fù)擔(dān)的稅款為：營業(yè)稅5（萬元）=100×5%；城建稅、教育費(fèi)附加5000元＝5×（7％＋3%）；契稅3（萬元）=100×3%（由受讓方交納）。
當(dāng)采取第二種方式時(shí)，只需交納契稅3（萬元）=100×3%.兩種方式相比，投資人僅僅是改變了幾個(gè)字的先后順序，稅收負(fù)擔(dān)卻降低了5.5萬元。
「如何降低企業(yè)籌資利息的稅收成本」
根據(jù)稅法規(guī)定，企業(yè)籌資的利息支出，凡在籌建期發(fā)生的，計(jì)入開辦費(fèi)，自企業(yè)投產(chǎn)營業(yè)起，按照不少于五年的期限分期攤銷；在生產(chǎn)經(jīng)營期間發(fā)生的，計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用，其中與購建固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)是有關(guān)的，在資產(chǎn)尚未交付使用或雖已交付使用，但尚未辦理竣工決算以前，計(jì)入購建資產(chǎn)的價(jià)值。而計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可一次性全額抵減當(dāng)期收益，計(jì)入開辦、或固定資產(chǎn)或無形資產(chǎn)的價(jià)值，則要分期攤銷，逐步?jīng)_減以后各期收益。其區(qū)別在于計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用可以盡快扣除籌資利息，獲得資金的時(shí)間價(jià)值。為此，創(chuàng)業(yè)者應(yīng)盡可能縮短籌建期和資產(chǎn)的購建周期。
「負(fù)債融資的納稅優(yōu)化」
稅法規(guī)定，負(fù)債籌資所支付的利息可以作為費(fèi)用列支，允許企業(yè)在計(jì)算應(yīng)納稅所得時(shí)予以扣除，而權(quán)益資本籌資所進(jìn)行的股息的支付卻不能作為費(fèi)用列支，只能在企業(yè)稅后利潤中分配。相比之下，負(fù)債籌資能享受利息減稅的優(yōu)惠，降低了企業(yè)的資金成本。在稅前收益不低于負(fù)債成本總額的前提下，負(fù)債比率越高，額度越大，其節(jié)稅效果就越顯著。但是，隨著負(fù)債比率的提高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)增大，甚至發(fā)生債務(wù)危機(jī)。這里的關(guān)鍵是要盡可能找出一個(gè)合理的負(fù)債比。
「租賃資產(chǎn)是個(gè)不錯(cuò)的選擇」
租賃是一種特殊的籌資方式。從納稅優(yōu)化的角度考慮，融資租賃也是企業(yè)用以減輕稅負(fù)的重要方法之一。對于一家企業(yè)來說，租賃可以避免因長期擁有機(jī)器設(shè)備而承擔(dān)資金占用和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，又可通過提取折舊、支付租金等方式，減輕所得稅稅負(fù)。由于租賃所支付的租金由租賃雙方共同議定，承租人可從減輕稅負(fù)的角度出發(fā)，通過租金的平衡支付來減少企業(yè)的利潤水平，使企業(yè)獲得的利潤均衡于機(jī)器設(shè)備租賃的各個(gè)年度，從而達(dá)到控制稅負(fù)的目的。當(dāng)然，出租人與承租人同屬一個(gè)企業(yè)集團(tuán)時(shí)，租賃還可使其直接、公開地將資產(chǎn)從一個(gè)企業(yè)轉(zhuǎn)給另一個(gè)企業(yè)，達(dá)到轉(zhuǎn)移收入與利潤、減輕稅負(fù)的目的。租賃還可以使承租者及時(shí)開始正常的生產(chǎn)經(jīng)營沒動(dòng)，并獲得收益。
理論上講，企業(yè)以自我積累方式籌資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于向金融機(jī)構(gòu)貸款所承受的稅收負(fù)擔(dān)，貸款融資所承受的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)間拆借所承受的稅收負(fù)擔(dān)，企業(yè)間拆借資金的稅收負(fù)擔(dān)要重于企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)。從投資的納稅優(yōu)化角度看，企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)之間拆借資金方式產(chǎn)生的效果最好，金融機(jī)構(gòu)貸款次之，自我積累方法效果最差。通過企業(yè)的內(nèi)部融資和企業(yè)之間拆借資金，這兩種融資行為涉及到的人員和機(jī)構(gòu)較多，容易尋求降低融資成本、提高投資規(guī)模效益的途徑。金融機(jī)構(gòu)貸款次之。需要注意的是，根據(jù)企業(yè)所得稅法的相關(guān)規(guī)定，納稅人在生產(chǎn)、經(jīng)營期間向非金融機(jī)構(gòu)的借款利息支出，不高于金融機(jī)構(gòu)同類、同期貸款利率計(jì)算的數(shù)額以內(nèi)部分，準(zhǔn)予扣除。因此，如果企業(yè)間在資金拆借活動(dòng)中人為抬高利率對納稅而言是無效的或者說并不符合稅法精神。
在現(xiàn)實(shí)生活中，最優(yōu)的稅收籌劃方案并不一定是稅負(fù)最低的方案，稅負(fù)減少并不一定等于資本總體收益的增加，有時(shí)反而會導(dǎo)致企業(yè)總體收益的下降。這樣，我們就不難理解一些設(shè)在特區(qū)的外資企業(yè)為何違反常規(guī)，運(yùn)用轉(zhuǎn)讓定價(jià)的方法將利潤逆向轉(zhuǎn)移到境外的高稅區(qū)。其實(shí)，這些企業(yè)在逃避外匯管制，追求的正是集團(tuán)總體利益的最大化，而非稅負(fù)最低。我們來看我們?yōu)樯綎|省某投資公司在青島市創(chuàng)立一家企業(yè)所搞的稅收籌劃。
該企業(yè)在創(chuàng)業(yè)初期需籌資1千萬元，當(dāng)時(shí)有兩種籌資方法可供選擇，即發(fā)行公司股票或企業(yè)債券。當(dāng)時(shí)債券利率為5％，設(shè)想的股息收益率為2.5％，均約定每年計(jì)息一次。企業(yè)不計(jì)債券利息的應(yīng)納稅所得額為300萬元，企業(yè)所得稅稅率為33％。企業(yè)最終應(yīng)選擇哪種方式進(jìn)行籌資呢？ 從稅負(fù)的角度分析，按規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債券所支付的利息，在不高于金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率的范圍內(nèi)，允許稅前扣除，股息則不能。假定金融機(jī)構(gòu)同類同期貸款利率為4％，企業(yè)利用發(fā)行債券方式籌資可以少交企業(yè)所得稅13.2（萬元）＝1000× 4％×33％，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)最小稅收負(fù)擔(dān)，應(yīng)選擇發(fā)行債券方式籌資。從企業(yè)收益的角度看：
如果企業(yè)發(fā)行債券，其凈收益為： 300－1000×5％－（300－1000×4％）×33％＝300－50－85.8＝164.2（萬元）
如果企業(yè)發(fā)行股票，其凈收益為： 300－3000×33％－1000×2.5％＝300－99－25＝176（萬元）
從上述比較中不難看出，企業(yè)通過發(fā)行債券方式籌資，雖然可以少支付企業(yè)所得稅13.2萬元，但企業(yè)卻少得凈利11.8萬元（176—164.2），節(jié)稅與獲取企業(yè)總體利益最大化未能取得統(tǒng)一。因此，企業(yè)通過稅收籌劃雖多交納企業(yè)所得稅13.2萬元，但可以使企業(yè)總體利益最大化。
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