內(nèi)容摘要:2012年已經(jīng)到來,中國經(jīng)濟在內(nèi)部調(diào)控緊縮和外部需求萎縮的雙重因素作用下,經(jīng)濟增速下滑壓力驟然加大。此前召開的中央經(jīng)濟工作會議上,對今年的經(jīng)濟工作定下了穩(wěn)中求進的基調(diào),要求繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。對此,經(jīng)濟學家分析稱,今年貨幣政策放松空間有限,財政政策將大有作為,營業(yè)稅改征增值稅將切實為企業(yè)減負。為了防止出口遭受嚴峻打擊,人民幣匯率要謹防有效匯率大幅升值;利率市場化讓市場充滿期待。
貨幣政策
信貸供給不會大幅增加
此前召開的中央經(jīng)濟工作會議表示,世界經(jīng)濟形勢總體上仍將十分嚴峻復雜,我國經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存。今年要突出把握好穩(wěn)中求進的工作總基調(diào),保持宏觀經(jīng)濟政策基本穩(wěn)定,保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展,保持物價總水平基本穩(wěn)定,保持社會大局穩(wěn)定。繼續(xù)采取綜合措施,保持物價總水平基本穩(wěn)定,防止價格走勢出現(xiàn)反彈。
貨幣供給量將小幅增加
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委分析稱,會議對今年工作的要求是“穩(wěn)”字當頭,這表明,在仍對通脹保持警惕的情況下,即使為了“穩(wěn)增長”貨幣政策的放松也將是平穩(wěn)的,今年的信貸和貨幣供給量將只有小幅增加,新增信貸估計為7.5萬-8.5萬億,M2相對于今年實際執(zhí)行的水平13%左右有所提高,估計為13.5%-14.5%。
匯率方面,在出口增速大幅放緩的情況下,2012年匯率政策如何走,備受關(guān)注。此前的中央經(jīng)濟工作會議指出,要深化匯率形成機制改革,保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。要保持外貿(mào)政策連續(xù)性和穩(wěn)定性,保持出口平穩(wěn)增長,推動出口結(jié)構(gòu)升級。
但是人民幣的匯率穩(wěn)定是兌美元的穩(wěn)定,還是兌一攬子貨幣的穩(wěn)定,目前仍然存在較大的不確定性。
有效匯率穩(wěn)定才能支持出口
興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委分析稱,如果繼續(xù)堅持當前偏強的人民幣兌美元匯率中間價,必然會使未來出口下滑超預期,令今年經(jīng)濟穩(wěn)定增長出現(xiàn)重大的挑戰(zhàn)。魯政委表示,如果2012年選擇保持人民幣有效匯率基本穩(wěn)定的政策,那么,全年GDP增速可能達到9.0%左右,CPI則為2.8%左右。匯率政策將通過增強對美元的彈性保持人民幣有效匯率基本穩(wěn)定。如果選擇人民幣對美元匯率穩(wěn)定,而美元強勢繼續(xù)維持,那么,2012年的出口增速將下降至10.5%左右,全年GDP增速僅能勉強維持在7.5%-8.5%.
此外,中央經(jīng)濟工作會議明確提及“要深化利率市場化改革”,這可能意味著今年在利率市場化方面會有切實的行動。
財政政策
增值稅擴圍將起最大刺激作用
中央經(jīng)濟工作會議表示,經(jīng)濟增長下行壓力和物價上漲壓力并存,這意味著,在穩(wěn)增長上,今年貨幣政策空間有限,財政政策將發(fā)揮積極的作用。會議明確指出,要繼續(xù)實施積極的財政政策,要繼續(xù)完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。
繼續(xù)結(jié)構(gòu)性減稅
繼中央經(jīng)濟工作會議之后,全國財政工作會議進一步明確,今年“完善結(jié)構(gòu)性減稅政策”,落實好小微企業(yè)的企業(yè)所得稅優(yōu)惠以及提高增值稅、營業(yè)稅起征點等稅費減免政策。
“目前來說(結(jié)構(gòu)性減稅)還是一個導向,減稅效果估計在今年初有關(guān)部門經(jīng)過測算后會有公布。整體來說,是減的多,增的少。” 中央財經(jīng)大學稅務學院副院長劉桓對本報記者指出。
劉桓進一步指出,今年完善結(jié)構(gòu)性減稅的政策有9個亮點,其中5個是減稅項,1個增減互現(xiàn)。減稅項包括:一是增值稅擴圍(即營業(yè)稅改征增值稅);二是小微企業(yè)所得稅優(yōu)惠范圍擴大;三是增值稅營業(yè)稅起征點提高;四是部分資源能源企業(yè)等關(guān)稅降低;五是農(nóng)業(yè)蔬菜批發(fā)環(huán)節(jié)免征增值稅。
“增值稅擴圍的刺激作用將是最大”,劉桓認為,營業(yè)稅改征增值稅后對一個城市的招商引資吸引力有很大的作用,相信除了上海之外,還有更多的城市希望獲得試點。
人民日報引述中金公司的模型測算透露,若某交通運輸企業(yè)當年營業(yè)額1億元,按照3%的稅率計算營業(yè)稅,應納稅額為300萬元。若改為增值稅,其納稅為銷項稅額減去進項稅額,此次規(guī)定交通運輸業(yè)對應的增值稅稅率為11%,意味著其銷項稅額為1100萬元。假設該企業(yè)購自外部的中間投入為5000萬元,以進項稅17%的增值稅稅率算,進項稅額為850萬元。綜合來看,該企業(yè)所納的增值稅為250萬元,稅負較原先征營業(yè)稅減少50萬元。
“小微企業(yè)的減稅政策也會對企業(yè)的經(jīng)濟活力有比較大的促進作用”,劉桓說,企業(yè)所得稅減征政策范圍從應納稅所得額3萬元以下(含)提高到6萬元以下(含),將有更多企業(yè)受惠。
房產(chǎn)稅試點范圍可能擴大
劉桓指出,除了減稅外,有4個增稅項。一是全面改革資源稅制度。二是研究推進環(huán)境保護稅改革。三是規(guī)范各種稅費,包括城建稅。四是房產(chǎn)稅改革推進。
上海易居房地產(chǎn)研究院綜合研究部部長楊紅旭認為,在對上海和重慶的房產(chǎn)稅試點經(jīng)驗進行總結(jié)的基礎(chǔ)上,極有可能增加試點城市。