注評考試《資產(chǎn)評估》預(yù)習(xí)：資產(chǎn)減值測試的評估方法和評估參數(shù)

　　第十二章　以財務(wù)報告為目的的評估

　　知識點十五：資產(chǎn)減值測試的評估方法和評估參數(shù)

　　1.資產(chǎn)減值測試的評估方法

　�。�1）會計準(zhǔn)則規(guī)定的資產(chǎn)減值測試不適用成本法。

　�、俪杀痉ǖ某霭l(fā)點是重置價值，其實質(zhì)是在現(xiàn)時條件下，重新購置、建造或形成與評估對象完全相同或基本類似的全新狀態(tài)下的資產(chǎn)所需花費的全部費用。而按照會計準(zhǔn)則的要求，無論是考慮單項資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，或者公允價值減去處置費用的凈額，其實質(zhì)都是從評估對象未來可能為企業(yè)帶來的經(jīng)濟利益角度來衡量其公允價值

　�、诔杀痉ǔ闪⑶疤崾芟抻谫Y產(chǎn)、資產(chǎn)組的評估值可以通過資產(chǎn)的未來運營得以全額回收。而運營收益需要使用收益法。

　�、圪Y產(chǎn)減值測試準(zhǔn)則定義的用于減值測試的資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合是一個最小的現(xiàn)金產(chǎn)生單位，不可以繼續(xù)分割為更小的單元。資產(chǎn)、資產(chǎn)組或資產(chǎn)組組合的個體性決定了無法以成本法來將其作為一個整體加以評估。

　　（2）資產(chǎn)的公允價值減去處置費用的凈額

　�、俟�允價值的估計首先考慮采用市場法，根據(jù)公平交易中銷售協(xié)議價格，或與評估對象相同或相類似資產(chǎn)在其活躍市場上反映的價格為計算依據(jù)。

　�、诋�(dāng)不存在相關(guān)活躍市場或缺乏相關(guān)市場信息時,參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。

　　資產(chǎn)或資產(chǎn)組的公允價值可以根據(jù)企業(yè)以市場參與者的身份，對單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組的運營作出合理性決策，并適當(dāng)?shù)乜紤]相關(guān)資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)資產(chǎn)的有效配置、改良或重置的前提下提交的預(yù)測資料，參照企業(yè)價值評估的基本思路和方法（收益法）進行分析和計算。通常來說，采用這種方法時，評估師也應(yīng)該采用市場乘數(shù)等其他方法驗證結(jié)果，從而保證評估結(jié)論的取得充分考慮了恰當(dāng)?shù)氖袌鰠⑴c者可獲取的信息。

　�、厶幹觅M用的估計包括與資產(chǎn)處置有關(guān)的法律費用、相關(guān)稅費、搬運費以及為使資產(chǎn)達到可銷售狀態(tài)所發(fā)生的直接費用等。

　�。�3）資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值——收益法

　　估計資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值時通常采用收益法，即按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預(yù)計未來現(xiàn)金流量，選擇恰當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額加以確定。

　　未來現(xiàn)金流量的預(yù)測是基于特定實體現(xiàn)有管理模式下可能實現(xiàn)的收益。預(yù)測一般只考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項目在簡單維護下的剩余經(jīng)濟年限，即不考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組/資產(chǎn)組組合內(nèi)主要資產(chǎn)項目的改良或重置；資產(chǎn)組內(nèi)其他資產(chǎn)項目于預(yù)測期末的變現(xiàn)凈值應(yīng)當(dāng)納入資產(chǎn)預(yù)計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值的計算。

　　2.資產(chǎn)減值測試的評估參數(shù)【固定資產(chǎn)減值測試計算未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值為例】

　�。�1）現(xiàn)金流預(yù)測基本要求

　�、佻F(xiàn)金流預(yù)測是基于經(jīng)企業(yè)管理層（如董事會）準(zhǔn)備的針對評估對象的最近財務(wù)預(yù)算或者經(jīng)營計劃進行的，評估師應(yīng)通過關(guān)注、檢驗歷史現(xiàn)金流預(yù)測和實際值之間的差異來評估和確定當(dāng)前現(xiàn)金流預(yù)測假設(shè)的合理性。

　�、诂F(xiàn)金流預(yù)測應(yīng)以評估對象的當(dāng)前狀況為基礎(chǔ)，不應(yīng)當(dāng)包括與將來可能發(fā)生的、尚未做出承諾的重組事項或者與資產(chǎn)改良有關(guān)的預(yù)計未來現(xiàn)金流量。

　　③評估師應(yīng)當(dāng)關(guān)注現(xiàn)金流預(yù)測涉及的主要評估參數(shù)，如銷售收入的增長，預(yù)測的長期息稅前利潤率等，是否與行業(yè)保持一致。如果不是，評估師應(yīng)關(guān)注其原因所在。

　�、軅鹘y(tǒng)使用的現(xiàn)金流預(yù)測包含的是未來每期單一的預(yù)計現(xiàn)金流量。在實務(wù)中，評估師應(yīng)該詳細詢問管理層未來現(xiàn)金流在產(chǎn)生時間以及現(xiàn)金流大小方面的不確定性，并在必要時可以考慮情景分析（如考慮悲觀、一般、樂觀三種情況），以期最大程度對管理層準(zhǔn)備的現(xiàn)金流預(yù)測加以校驗。

　　（2）現(xiàn)金流預(yù)測期

　　一般情況下，預(yù)測期必須涵蓋只考慮單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組內(nèi)主要資產(chǎn)項目在簡單維護下的剩余經(jīng)濟年限，評估師可以基于管理層提供的財務(wù)預(yù)算或經(jīng)營計劃適當(dāng)延長至資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項目的經(jīng)濟使用壽命結(jié)束。

　　根據(jù)減值測試準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，減值測試涉及的現(xiàn)金流預(yù)測期一般只涵蓋5年；如超過5年，評估師要向管理層詢問，并取得管理層提供的證明更長期間合理性的證據(jù)。

　　一般來說，原來涵蓋的預(yù)測期之后延長期間內(nèi)的現(xiàn)金流應(yīng)該保持穩(wěn)定或者遞減的增長率，該增長率不應(yīng)超過產(chǎn)品、行業(yè)或者企業(yè)主要業(yè)務(wù)所在國家的長期平均增長率，除非管理層能證明其是合理的。

　�。�3）資本性支出預(yù)測

　　①預(yù)測的資本性支出中應(yīng)該包括

　　維護資產(chǎn)正常運轉(zhuǎn)或者資產(chǎn)正常產(chǎn)出水平而必要的支出，或者屬于資產(chǎn)簡單維護下的支出，即維護性資本支出；完成在建工程和開發(fā)過程中的無形資產(chǎn)等的必要支出。

　　②預(yù)測的資本性支出中不應(yīng)當(dāng)包括

　　與資產(chǎn)改良或企業(yè)擴張相關(guān)的資本性支出，即改良性資本支出和擴張性資本支出。

　�。�4）資產(chǎn)組中主要資產(chǎn)項目經(jīng)濟使用年限最后一年的凈現(xiàn)金流量

　　需要考慮處置資產(chǎn)所收到或者支出的凈現(xiàn)金流，相當(dāng)于預(yù)期公允價值減去處置費用后的凈值。由于必須考慮處置費用，該處置資產(chǎn)的凈現(xiàn)金流可能為負值。

　�。�5）企業(yè)所得稅的影響

　　估算預(yù)計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值應(yīng)該基于稅前基礎(chǔ)進行。

　　在實務(wù)操作中，可以考慮采用稅后基礎(chǔ)進行測算，或者將稅后折現(xiàn)率簡單推算為稅前折現(xiàn)率。

　　稅前折現(xiàn)率=稅后折現(xiàn)率/（1一所得稅率）

　　一般情況下，如果基于上述兩種方法計算的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值遠遠超過被評估對象的賬面價值，則代表被評估對象出現(xiàn)減值情況的可能性較低。否則，則需要根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求計算以稅前為基礎(chǔ)的現(xiàn)值。

　　（6）折現(xiàn)率

　�、僬郜F(xiàn)率要與預(yù)計的未來現(xiàn)金流匹配

　　如是否同為稅前或稅后基礎(chǔ)，是否同時考慮了通貨膨脹因素，又如是否有根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則的要求計算相應(yīng)的稅前折現(xiàn)率。

　　②特定風(fēng)險對折現(xiàn)率預(yù)測的影響

　　從理論層面來說，在預(yù)計未來現(xiàn)金流量時已經(jīng)對特定的風(fēng)險影響進行了調(diào)整的，在估計折現(xiàn)率時不需要再重復(fù)考慮這些因素，如缺乏控制權(quán)折扣；在預(yù)計未來現(xiàn)金流量時尚未對特定的風(fēng)險影響進行調(diào)整的，在估計折現(xiàn)率時則需要考慮這些因素，如規(guī)模風(fēng)險、缺乏流動性折扣。

　　3.可變現(xiàn)凈值兩種價值類型計算方法下的參數(shù)確定區(qū)別

　　采用收益法計算資產(chǎn)公允價值減去處置費用的凈額時各項參數(shù)選取和確定與前述的在預(yù)計未來現(xiàn)金流量所涉及的參數(shù)在某些方面會有不同，表12-4列舉了常見的區(qū)別之處：表12-4