2013注評考試《資產評估》預習：債券評估

　　第八章　長期投資性資產評估

　　知識點五：債券評估

　�。ㄒ唬┥鲜薪灰讉脑u估

　　1.上市交易債券的定義

　　可以在證券市場上交易、自由買賣的債券

　　2.評估方法

　�。�1）對此類債券一般采用市場法（現行市價法）進行評估

　　①按照評估基準日的當天收盤價確定評估值。

　　②公式

　　債券評估價值＝債券數量×評估基準日債券的市價（收盤價）

　�、坌枰貏e說明的是：

　　采用市場法進行評估債券的價值，應在評估報告書中說明所有評估方法和結論與評估基準日的關系。并說明該評估結果應隨市場價格變動而適當調整。

　�。�2）特殊情況下，某種上市交易的債券市場價格嚴重扭曲，不能夠代表市價價格，就應該采用非上市交易債券的評估方法評估。

　　（二）非上市交易債券的評估（收益法）

　　1.對距評估基準日一年內到期的非市場交易債券

　　根據本金加上持有期間的利息確定評估值。

　　2.超過一年到期的非市場交易債券

　�。�1）根據本利和的現值確定評估值。

　�。�2）具體運用

　　①到期一次還本付息債券的價值評估。

　　其評估價值的計算公式為：

　　P＝F/（1＋r）n　（8－2）

　　式中：

　　P－債券的評估值；

　　F－債券到期時的本利和（根據債券的約定計算）

　　r－折現率

　　n－評估基準日到債券到期日的間隔（以年或月為單位）。

　　本利和 F的計算還可區(qū)分單利和復利兩種計算方式。

　�、�、債券本利和采用單利計算。

　　F＝A（1＋m×r）　　　（8－3）

　�、�、債券本利和采用復利計算。

　　F＝A（1＋r）m　　　 （8－4）

　　式中：

　　A－債券面值；

　　m－計息期限（債券整個發(fā)行期）；

　　r－債券票面利息率。

　�、诜执胃断�，到期一次還本債券的評估。

　　其計算公式為：

　　式中：

　　P－債券的評估值；

　　Ri－第i年的預期利息收益

　　r－折現率

　　A－債券面值

　　i－評估基準日距收取利息日期限

　　n－評估基準日距到期還本日期限