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注會考試《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》每日一練：價值創(chuàng)造和增長率矩陣
單項(xiàng)選擇題
◎甲公司是一家國際健康事業(yè)領(lǐng)域中居領(lǐng)先地位的集團(tuán)企業(yè)，業(yè)務(wù)范圍主要涉及藥品、醫(yī)療診斷、維生素和精細(xì)化工等領(lǐng)域。2011年，該公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)取得較好發(fā)展，其相關(guān)數(shù)字如下：投資回報率16%，可持續(xù)增長率12%，綜合資本成本6%，銷售增長率10%。根據(jù)以上信息可以判斷，最適合甲公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)采用的戰(zhàn)略是（ ）。
A.回購股份
B.增加股利支付
C.出售該業(yè)務(wù)單元
D.橫向并購
正確答案：D
答案解析：當(dāng)某個業(yè)務(wù)單元的投資資本回報率大于資本成本并且可持續(xù)增長率大于銷售增長率時，屬于增值型現(xiàn)金剩余。首選的戰(zhàn)略是利用剩余現(xiàn)金加速增長。途徑包括：（1）內(nèi)部投資；（2）收購相關(guān)業(yè)務(wù)。如果加速增長之后仍有剩余現(xiàn)金，找不到進(jìn)一步投資的機(jī)會，則應(yīng)把多余的錢還給股東。途徑包括：（1）增加股利支付；（2）回購股份。根據(jù)題目信息可知，甲公司醫(yī)療器械業(yè)務(wù)投資回報率16%大于綜合資本成本6%；可持續(xù)增長率12%大于銷售增長率10%.
【知識點(diǎn)】價值創(chuàng)造和增長率矩陣
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2012-8-24
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