《證券市場基礎(chǔ)知識(shí)》復(fù)習(xí)題一（二）

　　15、答：這是因?yàn)椋旱谝?，商業(yè)銀行是一個(gè)資金存貸機(jī)構(gòu)，如果商業(yè)銀行將儲(chǔ)戶的存款用于風(fēng)險(xiǎn)很大的證券投資，那就違背了儲(chǔ)戶的利益。第二，商業(yè)銀行在進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的證券投資時(shí)，收益與風(fēng)險(xiǎn)是不對稱的，而這種不對稱性必然會(huì)促使商業(yè)銀行大膽冒險(xiǎn)，從而影響金融業(yè)穩(wěn)定。第三，商業(yè)銀行擁有雄厚的資金，但它與投資基金不同，商業(yè)銀行為了滿足客戶提現(xiàn)和本身業(yè)務(wù)經(jīng)營對現(xiàn)金的需要，特別重視資產(chǎn)的流動(dòng)性，因此它一般不會(huì)在證券市場中大量進(jìn)行中、長期投資，而更注意短期收益和證券的流動(dòng)性，這種投資上的短期性和因此產(chǎn)生的商業(yè)銀行在證券市場中的頻繁進(jìn)出，很可能會(huì)引起證券市場的大起大落，從而影響金融市場的穩(wěn)定并損害中小投資者的利益。最后，商業(yè)銀行如果進(jìn)行證券投資，會(huì)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)起助長作用。這是因?yàn)橐坏┙?jīng)濟(jì)形勢不好，投資者就會(huì)失去信心，拋售股票，引起股市下跌，商業(yè)銀行損失重大。而商業(yè)銀行的投資失敗會(huì)引起銀行信用危機(jī)，出現(xiàn)擠兌現(xiàn)象，從而引起全社會(huì)信用危機(jī)，進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

　　17、答：

　　（1） 承銷。證券承銷是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)依照協(xié)議包銷或代銷發(fā)行人發(fā)行的有價(jià)證券的行為。

　?。?） 經(jīng)紀(jì)。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)又稱代理買賣證券業(yè)務(wù)，是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)接受客戶委托代客戶買賣有價(jià)證券的行為。

　?。?） 自營。證券自營業(yè)務(wù)是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)自行買賣有價(jià)證券、獨(dú)立承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并從自營買賣中賺取差價(jià)收益的行為。

　?。?） 兼并收購。

　?。?） 基金管理。

　　（6） 咨詢服務(wù)。

　?。?） 其他業(yè)務(wù)。如代理債券的還本付息和代為發(fā)放股息紅利；經(jīng)營有價(jià)證券的代保管及鑒證；接受委托辦理證券的登記和過戶；證券貼現(xiàn)和證券抵押貸款及有關(guān)機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)等。

　　18、答：收益和風(fēng)險(xiǎn)是證券投資的核心問題，投資者的投資目的是為了得到收益，但與此同時(shí)又不可避免地面臨著風(fēng)險(xiǎn)。一般地說風(fēng)險(xiǎn)較大的證券，收益率相對較高，反之，收益率較低的證券，風(fēng)險(xiǎn)相對也較小。但是絕不能認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)越大，收益一定越高，因?yàn)檫€有投資者的主觀風(fēng)險(xiǎn)。通常認(rèn)為，證券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn)同在，收益是風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償，風(fēng)險(xiǎn)是收益的代價(jià)，它們之間成正比例的互換關(guān)系，這種關(guān)系表現(xiàn)為：預(yù)期收益=無風(fēng)險(xiǎn)利率+風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

　　19、答：證券法律制度的核心任務(wù)是保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利。

　　首先，證券法律制度要確立證券市場行為主體獨(dú)立的法律地位，規(guī)定證券發(fā)行者、投資者、證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)、證券專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)、證券交易場所的權(quán)利與義務(wù)。

　　其次，在證券市場諸行為主體中，公眾投資者在信息的獲取、專業(yè)知識(shí)與技術(shù)等方面均處于不利地位，法律的任務(wù)應(yīng)當(dāng)是維護(hù)證券市場的公正性。

　　再次，證券市場的發(fā)行成功和交易規(guī)模的擴(kuò)大來自于投資者對證券市場的信心。只有真正保護(hù)投資者利益的市場，才能給投資者安全感和投資信心，因此，保護(hù)公眾投資者的合法權(quán)利是證券法律制度的基本宗旨。

　　20、答：證券法律制度的基本原則是公開、公平、公正和誠實(shí)信用。

　　公開原則是貫穿于證券法律制度的核心思想。公開原則在證券法律制度上的表現(xiàn)形式，是證券發(fā)行人和與發(fā)行證券相關(guān)信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露。

　　公平原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的一切當(dāng)事人法律地位平等，合法權(quán)益受到公平保護(hù)。一切市場主體均應(yīng)在同等法律條件下公平競爭。

　　公正原則是對證券監(jiān)督管理部門的要求。國家和地方證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)應(yīng)當(dāng)依據(jù)法律授予的權(quán)限履行職責(zé)。在法律的基礎(chǔ)上，對一切被監(jiān)管對象給予公正待遇。

　　誠實(shí)信用原則。證券法律制度中的誠實(shí)信用原則要求證券發(fā)行與交易活動(dòng)的當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)誠實(shí)履行義務(wù)，不得濫用權(quán)利。證券監(jiān)督管理機(jī)關(guān)和證券爭議處理機(jī)關(guān)在履行職責(zé)時(shí)，如果沒有法律依據(jù)或法律規(guī)定不明，應(yīng)當(dāng)依據(jù)誠實(shí)信用原則解釋法律和處理問題。

　　21、答：證券市場監(jiān)管是一國宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)督體系中不可缺少的組成部分，對證券市場的健康發(fā)展意義重大。

　?。?） 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是保障廣大投資者權(quán)益的需要。為保護(hù)投資者的合法權(quán)益，必須堅(jiān)持公開、公平、公正的原則，加強(qiáng)對證券市場監(jiān)管。

　?。?） 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是維護(hù)市場良好秩序的需要。為保證證券發(fā)行和交易的順利進(jìn)行，必須對證券市場活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督檢查，對非法證券交易活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)厲查處，以保護(hù)正當(dāng)交易，維護(hù)證券市場的正常秩序。

　?。?） 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是發(fā)展和完善證券市場體系的需要。完善的市場體系能促進(jìn)證券市場籌資和融資功能的發(fā)揮，有利于穩(wěn)定證券行市，增強(qiáng)社會(huì)投資信心，促進(jìn)資本合理流動(dòng)，從而推動(dòng)金融業(yè)、商業(yè)和其他行業(yè)以及社會(huì)福利事業(yè)的順利發(fā)展。

　?。?） 加強(qiáng)證券市場監(jiān)管是提高證券市場效率的需要。一個(gè)發(fā)達(dá)高效的證券市場必是一個(gè)信息靈敏的市場，它既要有現(xiàn)代化的信息通訊設(shè)備系統(tǒng)，又必須有組織嚴(yán)密的、科學(xué)的信息網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)；既要有收集、分析、預(yù)測和交換信息的制度與技術(shù)，又要有與之相適應(yīng)的、高質(zhì)量的信息管理干部隊(duì)伍，而這些都只有通過國家的統(tǒng)一組織管理才能實(shí)現(xiàn)。

　　22、答：證券市場的監(jiān)管原則可概括為：

　　（1） 依法管理原則。指市場管理必須依據(jù)強(qiáng)有力的法制建設(shè)，來劃分有關(guān)各方面的權(quán)利與義務(wù)，保護(hù)市場參與者的合法權(quán)益，即證券市場管理必須有充分的法律依據(jù)和法律保障。

　?。?） 保護(hù)投資者利益原則。由于投資者是拿出自己的收入購買證券，且大多數(shù)投資者缺乏證券投資的專業(yè)知識(shí)的技巧，只有在證券市場管理中采取相應(yīng)措施，使投資者得到公平的對待，維護(hù)其合法權(quán)益，才能更有力地促使人們增加投資。

　?。?） 公開原則。就是要促進(jìn)所有上市證券的發(fā)行人完全公開一切能影響證券價(jià)格的材料，包括該企業(yè)的資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)、負(fù)債情況、產(chǎn)銷成本、損益及償債能力等情況的詳細(xì)說明，從而保證證券投資者能獲得有關(guān)證券的充分信息。

　?。?） 公正與公平原則。指證券交易市場上要維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益，杜絕欺詐、操縱市場、內(nèi)幕交易、虛假陳述等行為，使證券交易在公正、公平的環(huán)境下進(jìn)行。

　　（5） 國家監(jiān)督與自律相結(jié)合的原則。指在加強(qiáng)政府、證券主管機(jī)構(gòu)對證券市場監(jiān)管的同時(shí)，也要加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束、自我教育和自我管理。國家對證券市場的監(jiān)管是管好證券市場的保證，而證券從業(yè)者的自我管理是管好證券市場的基礎(chǔ)。

　　23、答：證券發(fā)行信息披露的目的是通過充分和公正、公開的制度來保護(hù)公眾投資者。其意義在于：

　?。?）利于價(jià)值判斷。投資者必須對發(fā)行公司的資信財(cái)力及其公司的運(yùn)營狀況有充分了解，才能合理地作出投資決策。

　?。?）防止信息濫用。證券的發(fā)行是公司股權(quán)或債權(quán)轉(zhuǎn)移的過程，如果沒有信息公開制度，發(fā)行人可能散布虛假信息、隱匿真實(shí)信息、濫用信息操縱市場，或以其他方式欺騙投資者而轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，使得證券市場無法顯示證券的真正價(jià)值。

　?。?）利于監(jiān)督經(jīng)營管理。信息公開包括公司財(cái)務(wù)信息的公開，有利于發(fā)行公司的管理規(guī)范化，擴(kuò)大發(fā)行公司的社會(huì)影響，提高其知名度。

　?。?）防止不當(dāng)競業(yè)。所謂競業(yè)禁止義務(wù)指公司董事在為自己或第三人從事屬于公司營業(yè)范圍的交易時(shí)，必須公開有關(guān)交易的重要事實(shí)，并須得到股東大會(huì)的許可。以法律規(guī)定董事承擔(dān)競業(yè)禁止義務(wù)，公開公司有關(guān)信息，成為維護(hù)公司和股東權(quán)益的重要手段之一。

　?。?）提高證券市場效率。證券發(fā)行與證券投資是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源配置的過程，這一過程，主要依靠市場機(jī)制進(jìn)行調(diào)節(jié)，為使投資者科學(xué)選擇投資證券，實(shí)現(xiàn)資源的合理配置，必須建立完備的信息公開系統(tǒng)。

　　24、答：上市暫停有三種形式：法定暫停上市、申請暫停上市、自動(dòng)暫停上市。

　　暫停上市的原因有：公司發(fā)生重大改組或經(jīng)營有重大變更而使其不符合證券交易所的上市條件；公司不履行法定的公開義務(wù)，或者公司財(cái)務(wù)報(bào)告和呈報(bào)證券交易所的文件有不實(shí)記載；公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理人所持股份與實(shí)發(fā)股份額超過規(guī)定的比例，股東的行為損害公眾的利益；最近一年內(nèi)月平均交易不足一定數(shù)額或最近一個(gè)時(shí)期內(nèi)無成交；公司在最近若干年內(nèi)連續(xù)虧損；公司面臨破產(chǎn)；公司不按期繳納上市費(fèi)用；公司因信用問題而被停止與銀行的業(yè)務(wù)往來等。

　　25、答：上市終止有三種形式：法定終止上市、申請終止上市、自動(dòng)終止上市。

　　證券上市終止的原因主要有：證券上市的暫停原因持續(xù)時(shí)間較長，并已造成嚴(yán)重后果或者暫停期間未消除被暫停的原因；企業(yè)解散或破產(chǎn)清算；企業(yè)債券的本息兌付；及其他必須終止上市的原因。

　　26、答：董事長職責(zé)：

　　（1）主持股東大會(huì)和召集、主持董事會(huì)會(huì)議；

　?。?）督促、檢查董事會(huì)決議的執(zhí)行；

　?。?）簽署公司股票、公司債券及其他有價(jià)證券；

　　（4）簽署董事會(huì)重要文件和其他應(yīng)由公司法定代表人簽署的其他文件；

　?。?）行使法定代表人的職權(quán)；

　　（6）在發(fā)生特大自然災(zāi)害等不可抗力的緊急情況下，對公司事務(wù)行使符合法律規(guī)定和公司利益的特別處置權(quán)，并在事后向公司董事會(huì)和股東大會(huì)報(bào)告；

　?。?）董事會(huì)授予的其他職權(quán)。

　　董事會(huì)秘書的職責(zé)：

　?。?）準(zhǔn)備和遞交國家有關(guān)部門要求的董事會(huì)和股東大會(huì)出具的報(bào)告和文件；

　?。?）籌備董事會(huì)會(huì)議和股東大會(huì)，并負(fù)責(zé)會(huì)議的記錄和會(huì)議文件、記錄的保管；

　　（3）負(fù)責(zé)公司信息披露事務(wù)，保證公司信息披露的及時(shí)、準(zhǔn)確、合法、真實(shí)和完整；

　?。?）保證有權(quán)得到公司有關(guān)記錄和文件的人及時(shí)得到有關(guān)文件和記錄；

　?。?）公司章程和公司股票上市的證券交易所上市規(guī)則所規(guī)定的其他職責(zé)。

　　經(jīng)理的職責(zé)：

　　（1）主持公司的生產(chǎn)經(jīng)營管理工作，并向董事會(huì)報(bào)告工作；

　?。?）組織實(shí)施董事會(huì)決議、公司年度計(jì)劃和投資方案；

　?。?）擬訂公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)設(shè)置方案；

　　（4）擬訂公司的基本管理制度；

　?。?）制定公司的具體規(guī)章；

　?。?）提請董事會(huì)聘任或解聘公司副經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人；

　?。?）聘任或解聘除應(yīng)由董事會(huì)聘任或者解聘以外的管理人員；

　?。?）擬定公司職工的工資、福利、獎(jiǎng)懲，決定公司職工的聘用和解聘；

　?。?）提議召開董事會(huì)監(jiān)時(shí)會(huì)議；

　?。?0）公司章程和董事會(huì)授予的其他職權(quán)。

　　股東的權(quán)益：

　　（1）出席股東大會(huì)；

　?。?）行使股東表決權(quán)；

　?。?）召集臨時(shí)股東大會(huì)；

　?。?）轉(zhuǎn)讓股份；

　?。?）參加股利分配；

　?。?）參加公司剩余財(cái)產(chǎn)的分配；

　?。?）審議公司重大事項(xiàng)；

　?。?）查閱公司章程和公司帳簿；

　?。?）建議權(quán)及質(zhì)詢權(quán)；

　?。?0）起訴權(quán)。