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2019高級會計(jì)師考試重要知識點(diǎn):內(nèi)含報(bào)酬率法

來源: 正保會計(jì)網(wǎng)校 編輯:劉小孟 2019/08/28 14:27:52 字體:

耐心是一切聰明才智的基礎(chǔ)。堅(jiān)持每天學(xué)習(xí),考試多加分!平時(shí)大家要注意多理解、多總結(jié),腳踏實(shí)地的把每一個(gè)知識點(diǎn)鞏固好。網(wǎng)校為備考高會的考生們精心準(zhǔn)備了《高級會計(jì)實(shí)務(wù)》知識點(diǎn),快來學(xué)習(xí)吧!

高級會計(jì)知識點(diǎn)

【知識點(diǎn)】內(nèi)含報(bào)酬率法

項(xiàng)目具體內(nèi)容
概念指使項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值恰好與原始投資額現(xiàn)值相等的折現(xiàn)率,即凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率
基本原理內(nèi)含報(bào)酬率是一個(gè)項(xiàng)目的預(yù)期收益率,如果該收益率超過了資金的成本,則其剩余部分就可以保留,由此增加了企業(yè)股東的財(cái)富。所以,當(dāng)項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率超過資本成本,則項(xiàng)目可以接受。反之,則項(xiàng)目不能接受
傳統(tǒng)內(nèi)含報(bào)酬率法(1)以內(nèi)含報(bào)酬率作為再投資率的假設(shè)
(2)計(jì)算方法:NPV=0,求解折現(xiàn)率
修正內(nèi)含報(bào)酬率法(1)修正的內(nèi)含報(bào)酬率法克服了內(nèi)含報(bào)酬率再投資的假設(shè)以及沒有考慮整個(gè)項(xiàng)目周期中資本成本率變動(dòng)的問題。修正的內(nèi)含報(bào)酬率法認(rèn)為項(xiàng)目收益被再投資時(shí)不是按照內(nèi)含報(bào)酬率來折現(xiàn)的,再投資收益率應(yīng)該是項(xiàng)目資本成本
(2)計(jì)算方法
投資階段現(xiàn)值×(1+MIRR)n=回報(bào)階段終值
注:回報(bào)階段終值計(jì)算的折現(xiàn)率是資本成本
優(yōu)點(diǎn)(1)內(nèi)含報(bào)酬率作為一種折現(xiàn)現(xiàn)金流法,考慮了貨幣的時(shí)間價(jià)值,同時(shí)也考慮了項(xiàng)目周期的現(xiàn)金流。
(2)內(nèi)含報(bào)酬率法作為一種相對數(shù)指標(biāo)除了可以和資本成本率比較之外,還可以與通貨膨脹率以及利率等一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行比較
缺點(diǎn)(1)內(nèi)含報(bào)酬率是相對數(shù)指標(biāo),無法衡量公司價(jià)值(即股東財(cái)富)的絕對增長;
(2)在比較不同規(guī)模、不同期限的項(xiàng)目時(shí),假定不同風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目具有相同的再投資率(即以內(nèi)含報(bào)酬率作為再投資率)不符合實(shí)際情況;
(3)在衡量非常規(guī)項(xiàng)目時(shí)(即項(xiàng)目現(xiàn)金流在項(xiàng)目周期中發(fā)生正負(fù)變動(dòng)時(shí)),內(nèi)含報(bào)酬率法可能產(chǎn)生多個(gè)內(nèi)含報(bào)酬率,造成項(xiàng)目評估的困難;
(4)在衡量互斥項(xiàng)目時(shí),傳統(tǒng)的內(nèi)含報(bào)酬率法和凈現(xiàn)值法可能會給出矛盾的意見,在這種情況下,凈現(xiàn)值法往往會給出正確的決策判斷

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