2016年銀行職業(yè)資格考試知識點《風險管理》：市場風險

為了幫助參加2016年銀行從業(yè)資格考試的考生提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心整理了以下銀行從業(yè)知識點，希望各位考生能夠記牢每個易錯知識點，一舉拿下2016年銀行從業(yè)資格考試！

1.期權(quán)性風險

期權(quán)性風險是一種越來越重要的利率風險，源于銀行資產(chǎn)、負債和表外業(yè)務中所隱含的期權(quán)性條款。

2.匯率風險

匯率風險是指由于匯率的不利變動而導致銀行業(yè)務發(fā)生損失的風險。匯率波動取決于外匯市場的供求狀況，主要包括國際收支、通貨膨脹率、利率政策、匯率政策、市場預期以及投機沖擊等，以及各國國內(nèi)的政治、經(jīng)濟等多方面因素。匯率風險通常源于以下業(yè)務活動：

（1）商業(yè)銀行為客戶提供外匯交易服務或進行自營外匯交易，不僅包括外匯即期交易，還包括外匯遠期、期貨、互換和期權(quán)等交易；

（2）銀行賬戶中的外幣業(yè)務，如外幣存款、貸款、債券投資、跨境投資等。

案例分析：資產(chǎn)負債比重差異形成的外匯風險,假設商業(yè)銀行以美元為單位進行外幣資產(chǎn)管理，當期外幣資產(chǎn)和負債如下表所示：

根據(jù)上表可知，該銀行資產(chǎn)和負債的存續(xù)期完全匹配（即DA＝DL＝1年），但資產(chǎn)和負債的幣種存在差異。

如果1年期美元定期存款利率為2%,1年期無風險美元貸款收益率為3%，則銀行將全部存款用于發(fā)放美元貸款，到期時可獲得1%的正利差收益。但由于市場1年期無風險英鎊貸款收益率為5%，銀行決定將其1億美元存款用于英鎊貸款。貸款發(fā)放當日匯率為1英鎊＝2.0美元，貸款金額為5000萬英鎊。

①如果匯率在1年內(nèi)不發(fā)生任何變化，即1英鎊＝2.0美元，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計價單位的收益率為5%，全部貸款資產(chǎn)的加權(quán)收益率為

50%×3%＋50%×5%＝4%

即全部貸款到期后獲得2%的正利差收益為（4%－2%）。

②如果到期匯率變?yōu)?英鎊＝1.8美元，且該筆貸款不存在任何利率風險或信用風險，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計價單位的收益率為

GBP50million×（1＋5%）×1.8－USD100million）/USD100million＝－5.5%。

即英鎊貶值造成的損失超過了英鎊貸款所產(chǎn)生的較高收益率。

③如果到期匯率變?yōu)?英鎊＝2.2美元，且該筆貸款不存在任何利率風險或信用風險，則該銀行到期從英鎊貸款中獲得的以美元為計價單位的收益率為

（GBP50million×（1＋5%）×2.2－USD100million）/USD100million＝15.5%即英鎊貸款同時獲得較高的貸款利息及英鎊在貸款期間的升值收益。

鑒于銀行的資產(chǎn)負債管理人員事先無法準確預知貸款到期時英鎊兌美元的匯率狀況，因此上述相當于1億美元的英鎊貸款對銀行來說就形成了外匯風險。

3.股票價格風險

股票價格風險是指由于股票價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行帶來損失的風險。每個股票市場至少應包含一個用于反映股價變動的綜合市場風險因素（如股指）。投資于個股或行業(yè)股指的頭寸可表述為與該綜合市場風險因素相對應的“貝塔”（Beta）等值。

4.商品價格風險

商品價格風險是指商業(yè)銀行所持有的各類商品及其衍生頭寸由于商品價格發(fā)生不利變動而給商業(yè)銀行造成經(jīng)濟損失的風險。這里所述的商品主要是指可以在場內(nèi)自由交易的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)品（包括石油）和貴金屬等，尤其以商品期貨的形式為主。商品價格波動取決于國家的經(jīng)濟形勢、商品市場的供求狀況和國際炒家的投機行為等。

值得注意的是，商品價格風險中所述的商品不包括黃金這種貴金屬。原因是，黃金曾長時間在國際結(jié)算體系中發(fā)揮國際貨幣職能（充當外匯資產(chǎn)）。盡管在布雷頓森林體系崩潰后，黃金不再法定地充當國際貨幣，但在實踐中，黃金仍然是各國外匯儲備資產(chǎn)的一種重要組成形式。

為了保持各國外匯統(tǒng)計口徑的一致性，黃金價格波動被納入商業(yè)銀行的匯率風險范疇。

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