需要考慮的因素:
1. Industry risk:評估了公司所在的產(chǎn)業(yè) industry sector 在經(jīng)濟變化中的彈性 resilience。包括:
1) 一旦經(jīng)濟變化,對于行業(yè)的沖擊,從事這個行業(yè)的公司是否可以在糟糕的經(jīng) 濟環(huán)境下,繼續(xù)成功?
2)這個行業(yè)的循環(huán)周期 cyclical 是怎樣的,波峰 peak 和波谷 troughs 時期有怎樣的規(guī)模?
3)一旦經(jīng)濟變化,這個行業(yè)的需求會有怎樣的轉(zhuǎn)變 demand shifts?
2. Earnings protection:評估了怎樣在變化的環(huán)境中維持或者保護它的收益?
1)各種不同來源的收益增長
2)customer base 的多元化 diversity
3)profit margins and return on capital
3. Financial flexibility 融資能力:公司是否可以輕松融資當它需要的時候,以滿足投資目的。
1)評估各種融資渠道和可行性
2)跟金主的關(guān)系,比如:銀行
3)目前的 debt convenants 上的盈利性指標達標情況以及限制 operating restrictions
4. Evaluation of management 則考慮了管理層是如何管理并規(guī)劃公司發(fā)展的。
1)公司的計劃 control policy,以及 financial strategy
2)管理層的更替計劃 succession plan
3)管理層的 qualification & experience
4)財務(wù)和非財務(wù) target 的實現(xiàn)情況 performance
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